11月8日晚间，歌尔股份发布风险提示称，公司近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。

  许多市场的人说，从相关经营数据与表述推测，该客户有很大的可能性就是大名鼎鼎的苹果公司。天风国际的资深科技业分析师郭明錤发文指出，歌尔股份暂时停产的产品可能是9月刚发布并上市的无线耳机AirPodsPro2。并且停产比较可能源于生产问题，而非需求问题。

  而歌尔股份有着“果链”成员的身份，公司为苹果供应声学组件、有线年，歌尔股份也成为了AirPods全球第二大代工厂。

  消息在网络发酵后，歌尔股份相关负责人对所暂停合作产品的生产情况、相关传闻虚实等进行了回应。

  相关负责这个的人说，“相关信息请参见公司公告，但‘踢出果链’等传言明显是谣传，公司只是应需求暂停客户一款产品，其余的项目都在正常合作。包括罚款多少亿的传闻，都是不实信息，公司还在评估具体损失，会及时公告。”

  11月9日，歌尔股份早盘直接一字跌停；11月10日，歌尔股份依旧以跌停开盘，并走出两连地板。

  而歌尔股份的股价已自去年末58.11元的高点跌至18.65元，千亿市值缩水至637.9亿元。

  截至一季度末，Wind多个方面数据显示，基金的季报持仓数量减少了约1.55亿股，二季度末，基金的季报持仓数量减少了约9922万股，而三季度末，基金的季报持股数又减少了约3609万股。

  截至三季度末，还有多家基金公司的120只产品重仓持股歌尔股份，持股总量约1.38亿股，持股总市值逾36亿元，若以11月8日收盘23.02元，至9日午盘收盘20.72元计算，日浮亏3亿元。

  不得不承认，在苹果大力打入国内市场的同时，确实带飞了许多“果链小弟”。欧菲光和歌尔股份作为其中一员，也跟着喝到了不少汤。但成也萧何，败也萧何，吊在一棵树上，可能不会有美好的结局。

  欧菲光此前为苹果公司iPhone提供摄像头模组等产品，被业内视作是“苹果概念股”中的白马。

  2019年，欧菲光的营业收入为519.74亿元，纯利润是5.10亿元；2020年，欧菲光开始巨亏19.45亿元；

  2021年，欧菲光营业收入下滑到228.44亿元，同比下降52.75%，归属于上市公司股东的净利润约为-26.25亿元，同比下滑了34.99%；同年，欧菲光还一共处置了6家子公司，注销了5家子公司。

  而在今年上半年，欧菲光营收直接掉到了77.75亿元，同比下降33.78%；归属于上市公司股东的净利润约为-8.74亿元，同比下滑了2677.73%。

  再来看歌尔股份，2019年，歌尔股份加入“果链”，自此，歌尔股份开始业绩股价双丰收。自2010年至2021年的股价历史高点，歌尔股份股价上涨超过20倍（后复权），营收增长29倍，净利润翻了14倍。

  或许是意识到押宝苹果不是长久之计，歌尔股份并没有像欧菲光等其他“果链”成员一样死磕单项配件，而是在吃到苹果的红利后，逐渐在许多新兴业务方向上发力。

  据悉，如今歌尔股份的基本的产品包括声学、光学、微电子、结构件等精密零组件，以及TWS智能无线耳机、VR虚拟现实/AR增强现实、智能可穿戴、智能家用电子游戏机及配件、智能家居等智能硬件产品。

  得益于歌尔股份近年来积极布局智能手机之外的智能硬件业务领域，新兴智能硬件商品市场的增长，推动了歌尔股份相关业务的成长。

  2020年，公司拿下MetaQuests2的独供大单，目前歌尔股份也成为Meta和Pico等厂商VR的核心代工商，VR代工市场占有率高达70%以上。

  据歌尔股份2021年年报显示，公司智能硬件业务的营收占比达到了41.94%，而到了今年三季度，其智能硬件业务营收占比，也已增长到了58.7%。

  近年来，以VR虚拟现实、TWS智能无线耳机、智能可穿戴、智能家用电子游戏机及配件等为代表的新兴智能硬件商品市场维持稳定的增长态势。其中，根据知名咨询机构IDC已发布的统计数据，2022年一季度全球VR虚拟现实设备出货量约为356.3万台，同比增长约241.6%，是全球科学技术和消费电子行业中的亮点之一。

  据Digitimes的预测数据，2022年中，全球VR/AR产品出货量有望达到1910万台，同比增长约67.5%，2022年至2025年的平均年复合增长率有望达到约59.2%。伴随着VR虚拟现实硬件产品一直在升级迭代，终端使用者数量稳步上升，以及社交、游戏、娱乐、直播等虚拟现实应用场景和应用内容的持续不断的发展成熟，VR虚拟现实产品在未来几年中有望保持高速增长。

  中金消费电子团队认为，砍单对2022年歌尔收入整体影响相对有限。展望未来，歌尔长期围绕大客户战略并落实“4+4+N”产品规划，扎实投入零部件研发，强化整机组装能力。未来仍是ARVR及虚拟现实行业发展核心受益标的之一。

  在今年9月底歌尔股份的分析师会议上，公司证券事务代表徐大朋也对公司在VR方面的拓展表达了积极的看法。

  据他称，公司为VR产品提供的光学透镜在非球面、菲涅尔、Pancake折叠光路等产品方案上都具有成熟的研发制造能力，并且有丰富的量产交付经验。公司是全球头部的VR光学器件及模组供应商之一，在众多客户产品中占据显著份额。公司未来将继续力争提升在VR光学器件中的全球市场占有率，目前业务拓展在顺顺利利地进行中。

  值得注意的是，歌尔股份风险提示中提及的33亿元砍单金额变动，也只占到了公司2021年营收的4.2%。并且，现如今歌尔股份手中还握有头部VR业务，就算真的被苹果“砍单”，似乎还有一条退路可走。

  不过，若歌尔股份真的与苹果全面脱钩，在短期内也很难躲掉一次“元气大伤”，毕竟苹果仍有着歌尔股份的第一大客户身份。

  事实上，“果链”红利已经在慢慢退去。上半年，果链企业业绩出现明显分化。Choice多个方面数据显示，108家苹果概念股中，上半年共有92家上市公司处于盈利，其中48家公司净利润破亿，另有16家面临亏损。

  业内人士表示，对于一家谋求长远高水平发展的公司来说，体量与业绩并不是公司的第一要素。假如没有自己的核心技术或可持续的核心竞争力，最后都会竹篮打水一场空。而对于国内的“果链”公司来说，面对现如今消费电子行业的疲软，他们应该与时俱进，要更加利用好已积累的资源优势，寻求自主和创新的转型。