大盘这里已经阶段性见底，出现穿破3220的概率比较小，大体上维持3220-3320这个箱体区间内部的震荡，所以后面没有特别大的风险，没有必要过度恐慌。

  但从操作角度来说，这阶段难度还是很高。因为市场处于一个大跌之后的混沌期，总体来说分化严重，资金各自为营，较难形成一致性的集群效应，因此导致整个市场的赚钱效应非常一般。

  不过要注意的是，昨天特意提到的，液冷板块倒是逆势走了出来，以高澜股份和中石科技为代表的个股出现大涨。这条线的逻辑非常明确的，因为服务器和算力基地的增长，带来的液冷需求量也会增加，因此业绩会有某些特定的程度的爆发。

  其它板块这里，今天有部分资金回流了新能源，但是行情有没有延续性，有待观察，操作上面不用着急去追，给一点时间，让子弹再飞一会。

  算力需求提升带动服务器功耗走高，液冷散热成为有效解决方案。随着大模型等系列AIGC产品的商业化落地，AI服务器的需求将会快速提升，其中大量的高功率CPU、GPU芯片将带动整台Al服务器功耗走高。未来AI集群算力密度普遍有望达到20-50kW/柜，自然风冷技术一般只支持8-10kW，冷热风道隔离的微模块加水冷空调水平制冷在机柜功率超过15kW后性价比一下子就下降，液冷散热方案的能力与经济性优势逐步凸显。

  数据中心液冷技术路径主要有冷板式液冷、浸没式液冷、喷淋式液冷三大类。目前市场上主流的液冷技术共有冷板式、浸没式和喷淋式三种。对比来看，冷板式液冷技术改造成本低、技术最成熟，浸没式和喷淋式液冷技术冷却效果更好，但改造成本高，且现阶段落地应用较少。我国IDC温控市场不断扩容，国产品牌市场占有率持续提升。根据产业在线年我国机房专用空调市场规模达50.09亿元，同比增长14.9%，其中风冷/冷冻水/其他技术形式的占比分别为56.8%/30.81%/12.39%，风冷技术仍然占据主导地位。竞争格局方面，英维克、申菱等国产品牌的份额持续提升，2021年英维克机房专用空调营收7.49亿元，同比增长30.61%。预计未来随着Al服务器需求量的迅速增加、液冷温控方式加速导入，国产厂商将迎来全新的发展机遇。

  预计国内互联网厂商推出大模型将带来近百亿液冷解决方案市场增量空间，TCO优势逐步凸显。依照我们的测算结果，国内互联网大公司AIGC算力模型的应用有望带来34.41亿冷板式液冷增量与58.99亿元浸没式液冷增量，总计93.4亿元液冷解决方案市场空间。

  1.申菱环境：技术上冷板式液冷、单相相变浸没液冷，基本的产品有申菱SKY-ACMECOL等液冷温控系统。

  2.高澜股份：技术上是有冷板式液冷、浸没式液冷等，主要有数据中心冷板式液冷产品、数据中心浸没式、液冷产品和集装箱式数据中心液冷产品。

  4.中石科技：在服务器/数据中心领域，企业来提供的基本的产品：热模组（尤其是液冷散热模组）、导热垫片、导热硅脂、导热凝胶、导热相变材料、导热碳纤维垫等；公司目前已向国内外多家上述终端应用企业批量供货。

  （特别说明：文章中的数据和资料来自于公司财报、券商研报、行业报告、企业官网、等公开资料，本报告力求内容、观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等。文章中的信息或观点不构成任何投资建议，投资人须对任何自主决定的投资行为负责，本人不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。）